周五（8月7日），A股市场震荡反弹，沪指低开高走，两市放量成交2.66万亿元。市场热点快速轮动，全市场超2800只个股上涨。港股全天震荡上行集体收涨。
盘面上，CXO与创新药全线走强，龙头标的——药明康德、百济神州AH股同步大涨。ETF方面，港股通医疗ETF华宝（159137）放量劲涨5.51%，医疗ETF华宝（512170）大涨4.53%创3个月新高，药ETF华宝（562050）与港股通创新药ETF华宝（520880）携手涨超4.5%。
算力硬件方向继续反弹修复，PCB狂掀涨停潮，电子ETF华宝（515260）盘中上探近4%，收涨3.36%斩获4连阳！存储芯片走强，科创芯片ETF华宝（589190）场内收涨逾3%同样四连阳；聚焦硬科技的港股通信息技术ETF华宝（159131）场内放量收涨2.87%。
光模块盘中拉升明显，高“光”创业板人工智能ETF（159363）场内涨近1%日线五连阳！尾盘阶段，权重股中际旭创突发跳水，收跌逾3.5%，单日振幅超10%。据市场消息，该异动或与海外光模块厂商AAOI（应用光电）扩产计划引发的竞争担忧有关。从产业中长期维度看，光模块板块景气度仍受多重逻辑支撑。
展望后市，国泰海通张忆东近日发布最新报告称，夏日寒风将尽，最快8月上旬或有望逐步迎来转机。A股和港股自5月中旬率先调整以来，已提前释放部分风险，目前行情已经基本确认底部区域，并转入缩量磨底和蓄势阶段。建议立足长期战略方向进行左侧布局，采用SMART框架筛选AI时代的硬核资产，重点布局以下主线*：
一是高科技与硬科技，锚定AI科技的主线分化和扩散、精选个股。 二是安全资产，覆盖有色金属（黄金、铜、钨、钼、稀土）、能源等关键资源品类。 三是出海赛道，包括电力设备、化工、生物医药等。 四是精选具有业绩改善弹性的传统产业的龙头公司，建议配置非银龙头，重点看好“含AI量”较高的券商龙头。【ETF全知道热点收评】重点聊聊医药医疗、电子和创业板人工智能等行业主题的交易和基本面情况。
一、业绩兑现，创新药全链沸腾！AH近20股涨超10%，药明康德H股新高，华宝基金港股通医疗ETF放量涨5.51%！
医药“炸场”，创新药链全线爆发，港股通医疗ETF华宝（159137）、港股通创新药ETF华宝（520880）、医疗ETF华宝（512170）、药ETF华宝（562050）等相关ETF批量大涨！
CXO龙头集体猛攻，批量涨超10%！药明系领衔，药明康德港股涨7%创历史新高，A股涨8.49%创5年新高，药明生物、药明合联均涨超10%！A股博腾股份20CM涨停，凯莱英、昭衍新药10%涨停。
港股通医疗ETF华宝（159137）放量劲涨5.51%，标的指数近5成仓位布局CXO龙头，其中药明系（药明康德、药明生物、药明合联）权重超35%。医疗ETF华宝（512170）CXO含量近30%，大涨4.53%创3个月新高，成交12.35亿元。
AH创新药同步上攻，重仓A股创新药的药ETF华宝（562050）、全仓港药的港股通创新药ETF华宝（520880）携手涨超4.5%。龙头股百济神州A股暴涨11.28%，港股涨5.26%。港股再鼎医药绩后狂飙18.35%。
本周创新药及其产业链催化剂尤为密集，其中，中报业绩或为核心驱动——CXO龙头净利突破验证行业高景气，创新药龙头业绩高增验证商业化兑现。
CXO方面，药明康德业绩超预期！半年度归母净利润首次突破百亿元，达110.8亿元，同比增长29.43%。全面上调2026年全年业绩指引，整体最高收入由530亿元上调至605亿元。6日，药明生物官宣收购奕安济世CDMO资产以补充产能。
创新药方面，百济神州商业化持续兑现，半年度实现归母净利润32.71亿元，同比增长627.1%。并将全年营业收入预测上调至449亿元-462亿元。再鼎医药中报显示实现商业化盈利，Q2净产品收入达1.058亿美元，环比增长11%。
招商证券研报表示，继续看好创新药产业趋势，板块已从前期超跌修复，过渡至基本面与产业趋势驱动的行情，市场风格和资金轮动的影响逐步削弱。随着中报季及创新药管线催化预期到来，持续看好医药后市。
全链布局创新药，借道ETF效率更高：
投创新药，认准可T+0交易的港股通创新药ETF华宝（520880），不含CXO，100%布局创新药研发类公司，7成仓位押注创新药研发龙头。兼顾A股创新药机会，关注场内唯一跟踪制药指数的药ETF华宝（562050），创新药含量超72%。
投CXO，认准可T+0交易的港股通医疗ETF华宝（159137），CXO含量超48%，其中药明系占比超35%。兼顾A股CXO机会，关注全市场规模最大的医疗ETF华宝（512170），覆盖8只CXO龙头，权重合计近30%。
二、PCB不再是配角！高盛研报上调市场预期+英伟达Rubin架构带动，电子ETF华宝（515260）最高涨近4%斩获4连阳！
电子板块全天获主力资金净流入超308亿元，板块吸金额高居31个申万一级行业首位，荟聚电子板块核心龙头的电子ETF华宝（515260）场内涨幅最高上探3.94%，收涨3.36%，一举收复20日均线，成功斩获日线4连阳！
成份股方面，PCB（印制电路板）龙头显著领涨，ETF涨幅前十大成份股中，PCB龙头占据7席，其中，生益科技、景旺电子涨停，胜宏科技涨超12%，生益电子、深南电路、沪电股份大幅跟涨。存储芯片概念股亦有亮眼表现，兆易创新涨超8%，江波龙、佰维存储涨逾5%。
PCB为何大涨？或是由于高盛研报+英伟达Rubin规模出货：8月6日，高盛在最新发布的研报中，大幅上调PCB市场规模预测。该行预计，全球AI服务器PCB市场将在2027年达到375亿美元，较此前预测上调38%，2028年进一步增至840亿美元。此外，英伟达RubinAI服务器迎来规模化出货起点，首批机柜已相继落地OpenAI、谷歌等机房部署。预估到12月底，2026年全年出货会到8000个整机柜，反映AI基础设施建设加速带动PCB需求回暖。
业内人士指出，高盛这份报告传递的最重要信号是，重新定义AI硬件的价值锚点。AI产业链的价值重心正在从““算力芯片”向“互联基础设施”迁移。当单台AI机架的PCB价值量达到数十万美元量级，PCB已不再是从属配角，而是决定AI集群性能的关键硬件。
中信建投指出，受益于AI推动，全球PCB行业正迎来新一轮上行周期。随着正交背板需求增加、CoWoS工艺升级，PCB将更加类似于半导体，价值量稳步提升。亚马逊、Meta、谷歌等云厂商自研芯片设计能力弱于英伟达，对PCB等材料要求更高，价值量更具弹性。*
另一方面，“存储芯片涨价潮能否持续？”这个问题被市场持续关注。国金证券预计，存储上行周期有望延续至2027年，核心在于供给紧缺持续——大模型训练、推理催生海量存储需求，而晶圆厂受建设与设备采购制约，新产能释放约需两年周期，原厂扩产节奏难以匹配需求爆发，供需缺口将支撑存储价格与规模再上新台阶。*
【涨价+AI+自主可控，或贯穿电子板块全年】
荟聚电子板块核心龙头的电子ETF华宝（515260）及其联接基金（A类：012550、C类：012551）被动跟踪电子50指数，重点布局半导体、元件、消费电子行业，囊括PCB（如东山精密）、存储芯片（如江波龙）、半导体设备（如盛美上海）、先进封装（如长电科技）、玻璃基板（如京东方A）、半导体硅片（如沪硅产业）、MLCC（如三环集团）等热门概念，深度绑定全球科技龙头，成份股跻身苹果、英伟达、谷歌产业链。
三、高“光”创业板人工智能ETF华宝（159363）涨近1%日线五连阳！中际旭创尾盘突发跳水，发生了什么？
创业板人工智能指数继续反弹回暖，AI应用概念股中文在线领涨近7%，存储龙头江波龙、北京君正均涨超5%。光模块CPO龙头盘中拉升明显，天孚通信收涨逾2%，但中际旭创尾盘突发跳水，收跌逾3.5%，单日振幅超10%。
热门ETF方面，重仓光模块龙头的创业板人工智能ETF华宝（159363）场内一度冲高近3%，尾盘受龙头跳水拖累短暂翻绿，随后迅速拉升，最终收涨近1%，成功斩获五连阳。
中际旭创午后跳水或与一则消息有关。据悉，海外光模块厂商AAOI（应用光电）财报及电话会透露大规模扩产计划，引发市场对行业竞争格局的担忧。
AAOI的电话会上指出，今年目标是单月提升3倍的产能，需要更多的自动化设备扩产。AAOI计划年底月产65万只800G/1.6T产品，明年产能提升十倍以上，引发市场对其长期抢占国内厂商份额的担忧，尽管有分析指其短期影响有限且技术依赖国内头部公司，但该负面传闻仍触发股价下跌。
聚焦光模块板块整体，三重逻辑支撑中长期景气度：
1、资本开支上修印证产业景气，云收入高增验证商业化落地。中信证券认为在云厂商业绩不断印证AI对业务增长驱动的背景下，AI集群规模将进一步扩张，光互联作为集群网络的重要环节，将在GPU配比提升、端口速率升级和“光进铜退”三重因素下持续高速增长，看好光通信板块中长期景气度。*
2、光互联持续加码，CPO量产落地加速集群重构。开源证券研报指出，英伟达RubinUltra重心转向NVL576级规模化互联，系统形态为8个72-GPU机架互联，采用NPO实现跨机架连接。同时CPO已步入量产，下半年将大量导入全球AI工厂，有望加速光学互联技术渗透，推动光通信价值量结构性重估。*
3、调整充分估值低估，筹码出清夯实修复基础。国盛证券认为，光模块板块前期过度拥挤的交易结构正在改善，短期风险已得到较大程度释放。底部区域的充分换手和筹码的再平衡仍然需要时间，后续需静待利好因素的逐步积累与市场信心的渐进修复。*
AI交易主线上，除光模块等算力卡位板块之外，还可重点关注AI应用。参照美股SaaS标杆，Palantir季报超预期大涨，市场正给予AI应用落地能力极高溢价。创业板人工智能汇聚大量“软件+硬件”结合标的（如行业垂类应用），相较于纯硬件通信，更受益于应用层业绩兑现与估值体系重塑的双击逻辑。
创业板人工智能ETF华宝（159363）及场外联接（A类023407、C类023408）重点布局光模块CPO龙头，兼顾AI应用。标的指数“中际旭创+新易盛+天孚通信”含量约40%，是AI算力核心旗手。此外，创业板人工智能ETF华宝（159363）最新规模超74亿元，近6个月日均成交超10亿元，规模、流动性领跑同标的指数8只ETF。
注：费率详见各基金法律文件。
来源：沪深深交易所、中证指数、国证指数、恒生指数公司等，截至2026.8.7。基金规模、权重数据截至2026.7.31，医疗ETF华宝（512170）规模260.45亿元，为全市场规模最大的医药医疗类ETF。
提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。
*机构观点参考资料来源：国泰海通《是反弹还是指数级反转？张忆东最新观点：已经基本确认底部区域》；招商证券20260802《生物医药行业周报：中报季看好医药后市，推荐创新药，CXO，上游与药房等》；高盛8月6日发布的《高盛：大幅上调AI服务器PCB与CCL市场空间预测》；中信建投7月7日发布的《PCB行业：AI PCB需求放量、高阶升级趋势明确，打开设备耗材新空间》；国金证券6月14日发布的《电子行业研究：AI需求强劲，存储涨价趋势有望持续》。中信证券《AI投资回报闭环已现，坚定看好光通信板块》；开源证券《光通信配置时刻已至》；国盛证券《光：恐慌宣泄，否极泰来》
风险提示：电子ETF华宝被动跟踪中证电子50指数，该指数基日为2008.12.31，发布于2009.7.22；创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11；指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，创业板人工智能ETF华宝、港股通信息技术ETF华宝、科创芯片ETF华宝、港股通创新药ETF华宝、港股通医疗ETF华宝风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，文中提及的其他基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。
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责任编辑：杨红卜
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